短期票券市场概论

短期票券市場概論 2013年10月 大 綱 序论 短期票券種類 市执业与处置或负责 个人管保结算与交付机制 短期票券利钱率指標編製及運用 非集合讨价还价义卖市场 低風險、高流動性 玩个痛快批发义卖市场 构筑带缆停靠的信誉 具有多个市目的的义卖市场 义卖市场演员众多的,典型差额 收买市的资产进项 应用短期和现世的费(通常称为VOU)走快利钱现款资产 最后期限越短,利钱率越低。,最后期限越长,利钱率越高。 关系回购礼仪市,这段时期通常是1到30天。: 货币义卖市场最短期的监控人员器完成 市商的首要短期融资器 在短、低、长、高利钱率建筑学下,票贩子大半买回,具有现世的文凭,走快义演 财务杠杆(以文凭财务公司为例) 專營票券商負債最高可達淨值6~12倍 继续处于某种状态方法如次: 承作关系回购礼仪市(RP) 急于接受财政同業随时可收回的信用 经济的新闻期票的发行 发行公司债券购买证 * * * * * * * * * 提出代劳自在方针决策 无处罚,不时产生了相当多的没被援用的事实。,利钱率动摇荒唐的 专人监护,不许可的事产生 未 報 價 情 形 20户 23户 提出机构 有放置的选择基准 提出机构选择基准 认可用字母标明 無 有 作業規範 知识供给者页表标志 TAIBIR 項目 伍、短期票券利钱率指標編製及運用 比較 四、正确的、客觀、太发酵饮料不容易处置或负责 仅在知识供给者中 页表公开 位于正中的管保结算所网站 工商时报、經濟日報 路透社、Bloomberg、获得知识 上演方法 無 中金结算所即时日常监控 完成反刍,联营企业,正告是有使安全的、提出资历的改良或转移询问 将检讨卒迂回的金管局及位于正中的存款。 监控/非常处置机制 知识供给者页表标志 TAIBIR 項目 伍、短期票券利钱率指標編製及運用 比較 四、正确的、客觀、太发酵饮料不容易处置或负责(續) 100/7 大众传播媒体日报 100/2~直到今天 抵押单据证券公司的宣言 99/12 ISDA明确 100/11 国际财务新闻快报原则认可 102/2 金管會積極推動並全部急于接受应用形势 98/10 正式上線 伍、短期票券利钱率指標編製及運用 五、泰发酵饮料的开展 100年2月15日 泰发酵饮料的构筑,为急于接受财政义卖市场市方装修开价和评价,正中目标的顾及例子 提示急于接受财政机构,急于接受财政商品市把持顾及利钱率标志,选择正确的、成立、有理的标志。,弃权原因市发行 101年8月9日 基准IFRS7,TAIBIR可作為財務報告暴露企業決定及尺寸急于接受财政資產公允價值尺寸之參數值 Taibir具有知识透明的东西、正确的成立的代表性的,并非易事给装配帆及索具,可適合作作品為新臺幣相關浮動利钱率急于接受财政商品定價及評價基礎暨風險使用與新產品設計規劃之參考 香港证监会新闻稿 伍、短期票券利钱率指標編製及運用 五、泰发酵饮料的开展(續) 100年3月30日 陈主席作掌管人,下去泰发酵饮料新闻快报的发生: 急于接受财政机构相关性急于接受财政顾及利钱率标志,选择正确的、成立、有理的标志。,弃权原因市发行 101年12月25日 桂主席掌管,下去泰发酵饮料新闻快报的发生: 急于接受财政机构应稳健的选择马上、成立有理的短期利钱率例子作为根底利钱率。,询问急于接受财政机构应用Taibir作为市先的根底 伍、短期票券利钱率指標編製及運用 五、泰发酵饮料的开展(續) 抵押单据证券公司举国存款行政经理开会 2010年美國商品期貨市委員會就急于接受财政機構操縱Libor案展開調查(包含巴克萊、星条旗、德国、汇丰等存款——高报(或少报)信用利钱率,走快义演 浮動利钱率:LIBOR+ 例1:提出行聚积利钱 排出伦敦存款同性随时可收回的信用利钱率 例2:存款报答利钱 较低的伦敦存款同性随时可收回的信用利钱率 利钱率被掉换者(钉牢利钱率) 利钱率被掉换者(报答):LIBOR+1%) 伍、短期票券利钱率指標編製及運用 六、短期利钱率标志在国际上应用中在的成绩 假晶 财务远远地 不佳 资产调整使烦恼 伦敦存款同性随时可收回的信用利钱率较高 财务远远地 健全 经常地资产调整 较低的伦敦存款同性随时可收回的信用利钱率 急于接受财政令人厌烦某一时代的 使投資人對銀行有信心 着意偏離行情 伍、短期票券利钱率指標編製及運用 六、短期利钱率标志在国际上应用中在的成绩(續) 2010年美國商品期貨市委員會就急于接受财政機構操縱Libor案展開調查(包含巴克萊、星条旗、德国、匯豐等銀行)-丑化市場對報價機構财务远远地之评价 伍、短期票券利钱率指標編製及運用 七、TAIBIR预言 預見 建立 推動 暸解 預見 建立 推動 …… ing 暸解 TAIBIR 导向主管的应用 使安全市单方的合法权利 助长义卖市场 健全發展 敬請赐教 Q & A 附錄:票保結算交割系統架構 ? (賣出方) 票券商 投資人 票券商 投資人 参、市實務與運作 四、次級市場-附買回約定(Repurchase, RP) 票 券 資 金 基金+利钱 票 券 票券商賣出票券至約定日,並承諾於該日以約定利钱率買回 交 易 日 約定截止日 (小於票載截止日) 交 易 日 (買入方) 票券商 投資人 票券商 投資人 票

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